敘利亞炮聲還沒平息，美國(guó)航母就已開到朝鮮半島水域，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的下一步行動(dòng)引起全球關(guān)注。
就在昨天(4月11日)晚間，特朗普的兩段推文令原本神經(jīng)緊繃的朝鮮半島局勢(shì)再度升溫。
特朗普推文大意是：若幫助解決朝鮮問題，中國(guó)將獲得更好的貿(mào)易協(xié)議。已準(zhǔn)備好在沒有中國(guó)的情況下解決朝鮮問題。
引發(fā)金融市場(chǎng)“血案”
此消息一出，金融市場(chǎng)再度出現(xiàn)巨大的震動(dòng)：
國(guó)際現(xiàn)貨黃金飆升20美元，連破1260、1275兩道關(guān)口，刷新五個(gè)月新高。
美國(guó)股市顯著走軟，盤中一度暴跌近百點(diǎn)，創(chuàng)下三月末以來新低。
避險(xiǎn)資金開始涌向日元，導(dǎo)致日元大漲；美元/日元周三(12日)亞盤進(jìn)一步走低，刷新5個(gè)月低位109.33。
同時(shí)，有華爾街“恐慌指數(shù)”之稱的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)也在飆升。
而在4月11日白天，A股中的軍工板塊和黃金板塊已經(jīng)出現(xiàn)了顯著的上漲。
針對(duì)現(xiàn)在的形勢(shì)，芝加哥RJOFutures的高級(jí)商品策略師PhilStreible表示：“美俄形勢(shì)可能會(huì)很快升級(jí)，似乎再有一個(gè)分歧，第三次世界大戰(zhàn)就要開打的感覺。金價(jià)因此獲得提振。”
不少分析家認(rèn)為，接下去黃金還將有進(jìn)一步的上漲空間。
全球市場(chǎng)大動(dòng)蕩
在全球局勢(shì)緊張的情況下，若美朝戰(zhàn)爭(zhēng)觸發(fā)，不止臨近的國(guó)家會(huì)受到影響，全球市場(chǎng)都將遭遇大動(dòng)蕩。最為頭疼的，應(yīng)該是處在“火藥桶”邊上的韓國(guó)與日本了。
韓國(guó)民眾恐慌加劇
據(jù)韓國(guó)《朝鮮日?qǐng)?bào)》11日?qǐng)?bào)道，最近在韓國(guó)經(jīng)濟(jì)界和證券界等領(lǐng)域，有傳聞?wù)f，幾家外國(guó)公司下達(dá)指示，要求“制訂發(fā)生緊急情況時(shí)撤出在韓資產(chǎn)和人員的計(jì)劃”。民間疑慮叢生之際，韓國(guó)國(guó)家安全處10日緊急檢查延坪島居民避難設(shè)施和客船安全管理情況。
公眾號(hào)牛彈琴認(rèn)為：朝鮮的導(dǎo)彈，估計(jì)還打不到美國(guó)；但朝鮮的大炮，卻能將首爾砸個(gè)稀巴爛。
因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)疑慮揮之不去，韓國(guó)市場(chǎng)需求走勢(shì)已持續(xù)低迷了一段時(shí)間。而受上述消息影響，韓國(guó)股市更是迅速下跌，軍工產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票則在“戰(zhàn)爭(zhēng)危機(jī)論”的推動(dòng)下暴漲。
昨天（11日）亞太時(shí)段，韓元和韓股雙雙下跌，盤中連續(xù)第6個(gè)交易日走低，徘徊于4周低位附近。
美元/韓元30分鐘圖（來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
日元飆漲，日本害怕真打起來
美元/日元周三(12日)亞盤刷新5個(gè)月低位。突發(fā)的地緣緊張局勢(shì)，無(wú)疑可能成為壓死日元空頭的最后稻草。
日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，日元進(jìn)一步貶值，確實(shí)可能會(huì)使通貨膨脹更容易達(dá)到央行的通脹目標(biāo)，日元貶值可以提升消費(fèi)者價(jià)格，升值的作用正相反。
日本***人士不無(wú)擔(dān)憂地表示：“朝鮮如果想挑起戰(zhàn)爭(zhēng)就可以引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)。如果特朗普的想法是，狠狠打擊一下朝鮮，朝鮮就消停了，那么作為盟國(guó)，日本有必要提醒美國(guó)，‘朝鮮與敘利亞不一樣’。”
同時(shí)，也有人不安地表示：
“朝鮮的動(dòng)向無(wú)法預(yù)測(cè)，這一點(diǎn)比較恐怖。”
假如特朗普將美國(guó)拖入戰(zhàn)爭(zhēng)，美元或?qū)⒈罎?/p>
如果特朗普?qǐng)?zhí)意將美國(guó)拖入戰(zhàn)爭(zhēng)，情況只會(huì)更為糟糕。
據(jù)ZeroHedge專欄作家泰勒·杜登分析，盡管美元成為全球儲(chǔ)備貨幣的歷史已經(jīng)有數(shù)十年之久，但戰(zhàn)爭(zhēng)將會(huì)激勵(lì)中、俄以及其他盟友國(guó)家，徹底拋棄目前的全球經(jīng)濟(jì)模式。顯然，這將會(huì)顯著削弱美元所具有的價(jià)值，但這僅僅只是一個(gè)開始。這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的成本將會(huì)是一個(gè)天文數(shù)字。
今天美國(guó)***已負(fù)債累累，而發(fā)動(dòng)另一場(chǎng)世界大戰(zhàn)的成本將會(huì)把美國(guó)推向懸崖邊緣。美國(guó)隨時(shí)都會(huì)陷于破產(chǎn)深淵。
接下來的市場(chǎng)會(huì)怎樣？
“暴財(cái)經(jīng)”分析：
對(duì)市場(chǎng)來說，如果緊張局勢(shì)繼續(xù)升溫，那么顯然，黃金，日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)有望進(jìn)一步走高。日元在短期內(nèi)可能會(huì)成為主要的避險(xiǎn)貨幣，但是不要忽視美元收益于全球局勢(shì)動(dòng)蕩的可能。
對(duì)股市來說，波動(dòng)在所難免。還是那句話，短期躲為上！只有黃金等稀有金屬和軍工值得參與，但尺度也不好拿捏。
對(duì)樓市來說，一時(shí)半會(huì)不會(huì)又有什么影響，但是如果軍事進(jìn)一步升溫，甚至出現(xiàn)局部零星的交火，那么恐怕樓市會(huì)加速下跌！尤其是沿海、東北等地的樓市更要注意！
以史為鑒：如果美國(guó)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，市場(chǎng)殺傷力到底多大？
野村證券總結(jié)了美國(guó)在爆發(fā)海灣戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的資本市場(chǎng)表現(xiàn)，以期對(duì)正在進(jìn)行的敘利亞武裝沖突，以及不斷惡化的美朝局勢(shì)做一參考。
野村發(fā)現(xiàn)，以股市為代表的資本流動(dòng)往往在戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)時(shí)risk-on，非普遍認(rèn)為的risk-off；而利率市場(chǎng)和美元走勢(shì)則取決于美聯(lián)儲(chǔ)的政策。在美國(guó)對(duì)敘利亞發(fā)動(dòng)空襲后，美債收益率應(yīng)聲下跌。當(dāng)“卡爾·文森”號(hào)航母戰(zhàn)斗群駛近朝鮮海域時(shí)，黃金價(jià)格也表現(xiàn)平平。
因此，野村給客戶的報(bào)告中表示，并不建議投資者大舉購(gòu)進(jìn)美債，除非美聯(lián)儲(chǔ)為解決新的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)而削弱之前的鷹派立場(chǎng)。
在此前美國(guó)卷入的戰(zhàn)爭(zhēng)中（下圖以海灣戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)舉例），市場(chǎng)在事件觸發(fā)時(shí)往往選擇避險(xiǎn)risk-off，但當(dāng)美國(guó)或者多國(guó)采取軍事行動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)變成risk-on。但是，這些趨勢(shì)顯示只發(fā)生在股票市場(chǎng)，利率和美元走勢(shì)更多的和央行的貨幣政策相關(guān)。
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回顧之前的兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)都發(fā)生在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松周期，較差的經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)促使美國(guó)***尋求軍事上的***。而這一次敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)，不僅不在市場(chǎng)的預(yù)期內(nèi)，并且所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也比不上海灣戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期來的清晰明朗。
當(dāng)前，美國(guó)正處于加息周期，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在不斷改善。考慮到之前兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)期間，利率和匯率市場(chǎng)走勢(shì)與美聯(lián)儲(chǔ)政策緊密相關(guān)，并且不受投資者對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂的影響，野村證券認(rèn)為，這些市場(chǎng)的走勢(shì)將更多取決于在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)下的經(jīng)濟(jì)彈性。
上一次伊拉克入侵科威特時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)顯然更多意識(shí)到油價(jià)上漲帶來的經(jīng)濟(jì)衰退，而不是通脹預(yù)期的上升。顯然美聯(lián)儲(chǔ)是吸取教訓(xùn)了。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫4月10日在密歇根大學(xué)講話時(shí)表示，將著眼控制通脹和通脹預(yù)期。
由于俄羅斯扶持?jǐn)⒗麃啺⑺_德領(lǐng)導(dǎo)的***軍，因此野村認(rèn)為美國(guó)不太可能進(jìn)行推翻阿薩德政權(quán)的戰(zhàn)爭(zhēng)，而是轉(zhuǎn)而尋求其他的解決措施，或者沖突不再升級(jí)的情況下逐漸停火。在這種情況下，預(yù)計(jì)股票市場(chǎng)仍將在短期內(nèi)承壓，直到當(dāng)前的諸多不確定因素漸漸明朗。
此外，特朗普***正試圖重組國(guó)安局的舉動(dòng)，可能是意圖削弱其親俄的極右傾向。如果此舉將帶來對(duì)特朗普***的更高支持，市場(chǎng)可能將會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閞isk-on的態(tài)度。
還有一點(diǎn)不同之前兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，這一次美國(guó)不僅發(fā)動(dòng)了敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)，同時(shí)在朝鮮半島上也面臨挑釁。
值得一提的是，去年以來，市場(chǎng)先后經(jīng)歷了英國(guó)退歐、美國(guó)大選等大型黑天鵝的洗禮，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的“耐藥性”已經(jīng)越來越強(qiáng)。
英國(guó)脫歐之后，市場(chǎng)花費(fèi)了三天時(shí)間來走出陰霾，對(duì)于美國(guó)大選，市場(chǎng)走出特朗普當(dāng)選的沖擊也持續(xù)了三個(gè)小時(shí)，而對(duì)于意大利公投市場(chǎng)卻只用了三分鐘就將其置之腦后。
那么問題來了，雖然戰(zhàn)爭(zhēng)是全人類的敵人，但對(duì)于“理性人”假設(shè)的市場(chǎng)而言，是不是也存在邊際效用遞減呢？
如今，半島局勢(shì)已是迫在眉睫，特朗普這盤大棋下一步會(huì)如何走我們還不得而知，但可以肯定的是，人民的生命安全必須永遠(yuǎn)擺在第一位！
我們面對(duì)的是一個(gè)越來越復(fù)雜和動(dòng)蕩的世界；
沒有一種商業(yè)模式是長(zhǎng)存的；
沒有一種競(jìng)爭(zhēng)力是永恒的；
沒有一種資產(chǎn)是穩(wěn)固的；
